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Ativos do BOJ quadruplicam para US$ 6,5 tri após afrouxamento monetário


JAPÃO - Os ativos totais mantidos pelo Banco do Japão subiram para 714,56 trilhões de ienes (US $ 6,5 trilhões) no ano fiscal de 2020, dados do banco central mostraram quinta-feira, quadruplicando em oito anos sob o afrouxamento monetário do governador Haruhiko Kuroda e crescendo para 1,3 vezes o tamanho da economia do país .


As compras maciças de ativos, como títulos do governo japonês, como parte da política monetária ultraloosa e o aumento do suporte de financiamento para empresas que se recuperam da pandemia do coronavírus expandiram o balanço patrimonial do BOJ no ano até 31 de março.


Antes de embarcar em uma série de medidas ousadas de flexibilização monetária sob Kuroda, os ativos totais do BOJ estavam em 164 trilhões de ienes no final de março de 2013.


Os ativos totais aumentaram em relação aos 604,48 trilhões de ienes do ano anterior e são maiores do que o produto interno bruto nominal do Japão de 535,72 trilhões de ienes no ano fiscal de 2020.


Apesar do afrouxamento monetário agressivo, o BOJ ainda não atingiu sua meta de inflação de 2%. A meta ainda será inatingível quando o mandato de Kuroda terminar em abril de 2023, de acordo com as projeções do BOJ.


A proporção de ativos em relação ao PIB é maior do que a de outros grandes bancos centrais, incluindo o Federal Reserve dos EUA, que também comprou ativos para fornecer fundos ao sistema bancário.


Dos ativos do BOJ, os títulos do governo japonês totalizaram 532,17 trilhões de ienes, um aumento de 9,5% em relação ao ano anterior, e os empréstimos a instituições financeiras marcaram um ganho de 2,3 vezes, para 125,84 trilhões de ienes


Suas participações em fundos negociados em bolsa, ou fundos de investimento negociados em bolsas de valores, saltaram 20,7%, para 35,88 trilhões de ienes. O BOJ está intensificando as compras de ETFs em tempos de turbulência no mercado.


As participações no ETF estão avaliadas atualmente em 51,51 trilhões de ienes, com o BOJ tendo um lucro não realizado de 15,44 trilhões de ienes no final de março.


Mas o banco central sofreria uma perda latente nas participações se a média das ações do Nikkei cair para cerca de 20.000, de acordo com sua estimativa. Na quinta-feira, o Nikkei fechou em 28.549,01.


A pandemia afastou ainda mais a meta de inflação do BOJ, levando-o a ajustar as ferramentas de política para tornar a flexibilização monetária sustentável e, ao mesmo tempo, abordar os efeitos colaterais.


Uma das mudanças feitas na revisão de março foi realizar compras flexíveis de ativos, removendo sua meta de compra de ETFs a um ritmo anual de 6 trilhões de ienes, em resposta às críticas de que a compra agressiva do BOJ, que o tornou um dos principais detentores de Ações japonesas, mecanismos de mercado distorcidos.


O membro do conselho de política do BOJ, Hitoshi Suzuki, disse na quarta-feira que o banco central precisa continuar com a compra de ETF, mas deve "restringir" o ritmo de aumento das participações devido ao seu impacto no balanço patrimonial.


Na revisão da política, o BOJ também decidiu permitir que os rendimentos dos títulos do governo japonês de 10 anos se movessem em uma faixa mais ampla do que antes, ajustando suas compras, aparentemente em resposta às críticas de que a compra maciça do banco havia absorvido liquidez no mercado


À medida que o BOJ busca manter as taxas de juros de curto e longo prazo baixas e estáveis, ele já engoliu grandes quantias de títulos do governo japonês, detendo mais de 40% dos títulos em circulação.