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Banco do Japão refina política para tomar medidas monetariamente flexíveis


JAPÃO - O Banco do Japão ajustou na sexta-feira sua política monetária para continuar com o afrouxamento monetário de maneiras mais flexíveis e eficazes, já que a recuperação econômica da pandemia ainda está incipiente e sua meta de inflação está longe.


Após uma revisão em uma reunião de política de dois dias, o BOJ abaixou sua meta anual de comprar 6 trilhões de ienes (US $ 55 bilhões) em fundos negociados em bolsa e disse que aumentará as compras em tempos de turbulência do mercado com seu teto mantido em torno de 12 trilhões de ienes.


O BOJ manteve seu "controle da curva de rendimento" mantendo as taxas de juros de curto prazo em menos 0,1 por cento e orientando os rendimentos dos títulos do governo japonês de 10 anos em torno de zero por cento.


Mas mais flutuações podem ser toleradas agora, com os rendimentos podendo subir ou descer cerca de 0,25 ponto percentual a partir de zero, maior do que os 0,2% anteriores, disse o banco em um comunicado pós-reunião.


"Impulsionamos a mobilidade e a sustentabilidade da estrutura de flexibilização monetária com (controle da curva de juros) ao conduzir a revisão", disse o governador Haruhiko Kuroda em entrevista coletiva.


O atual quadro de flexibilização pouco fez para acelerar a inflação em direção à meta de 2 por cento desde seu lançamento em 2016. O BOJ buscou, por meio da última revisão, enfrentar os efeitos adversos de manter as taxas de juros baixas por um período prolongado e comprar ativos agressivamente.


O quadro geral de flexibilização não conseguiu acelerar a inflação em direção à meta de inflação de 2% do BOJ. Apesar das esperanças de uma recuperação econômica com o auxílio da vacinação COVID-19, a pandemia ainda torna as perspectivas econômicas incertas e os principais bancos centrais reconheceram o risco de retirar o estímulo prematuramente.


Em um comunicado pós-reunião, o BOJ disse explicitamente que permitirá que os rendimentos dos títulos do governo japonês de 10 anos subam ou caiam cerca de 0,25 por cento de zero, um pouco mais do que os 0,2 por cento anteriores.


Anteriormente, a faixa na qual os rendimentos dos títulos de 10 anos podiam se mover não era incluída em um comunicado.


"É importante encontrar um equilíbrio adequado entre manter o funcionamento do mercado e controlar as taxas de juros, permitindo que as taxas de juros flutuem até certo ponto", disse o BOJ.


Críticos disseram que o esquema sem precedentes de "controle da curva de rendimento" prejudicou a lucratividade das instituições financeiras e reduziu o apelo das negociações, já que os rendimentos dos títulos de longo prazo são negociados apenas em uma caixa de fúria, sugando a vida do mercado.


O alargamento do intervalo ajudaria o BOJ a lidar melhor com essas críticas e os rendimentos crescentes do Tesouro dos EUA, que também afetariam os rendimentos dos títulos japoneses.


A compra de ETFs, ou produtos de investimento que abrangem uma variedade de ações e rastreiam os principais índices de ações, também gerou preocupação, agora que o BOJ é o principal acionista das ações japonesas.


O BOJ disse após a revisão que "as compras em grande escala de ETFs durante o aumento da instabilidade do mercado são eficazes", uma vez que manteve o limite superior de 12 trilhões de ienes por ano para compras.


Para promover os empréstimos dos bancos comerciais, o BOJ disse que estabelecerá um esquema de incentivos, aplicando taxas de juros ao valor dos depósitos em conta corrente dos credores no banco central. O programa ajudaria a mitigar o impacto negativo se o BOJ decidir cortar as taxas de juros de curto e longo prazo no futuro.


O Federal Reserve dos EUA deixou claro que não tem pressa em aumentar as taxas de juros, mesmo com os rendimentos do Tesouro dos EUA apresentando tendência de alta. O Banco Central Europeu também está acelerando a compra de ativos para diminuir os custos dos empréstimos e apoiar a economia.


O vice-governador do BOJ, Masayoshi Amamiya, disse antes da revisão que as percepções de que o banco "não vai ou não pode" facilitar ainda mais devem mudar, e reduzir as taxas de juros é uma opção, embora os analistas não esperem nenhuma ação imediata.


"A economia do Japão se recuperou como uma tendência, embora tenha permanecido em uma situação grave devido ao impacto do novo coronavírus (COVID-19) em casa e no exterior", disse o BOJ, mantendo sua avaliação anterior.


A terceira maior economia do mundo se expandiu a uma taxa anualizada de 11,7 por cento em outubro-dezembro, mas um estado de emergência foi imposto novamente em áreas urbanas, incluindo Tóquio e Osaka, no trimestre janeiro-março.


Dados divulgados na sexta-feira mostraram que o índice principal de preços ao consumidor do Japão, excluindo alimentos frescos voláteis, caiu em um ritmo mais lento em fevereiro, mas caiu 0,4 por cento em relação ao ano anterior. O número ainda está longe da meta de 2% do BOJ.